Incluso después de las subidas de tipos de interés más agresivas de la historia, las probabilidades de una recesión en EE. UU. con el mercado laboral y el gasto de los consumidores son objeto de acalorados debates. Pero Deutsche Bank tiene 100% de probabilidad de EE.UU.
La tasa de fondos federales de referencia a corto plazo está en su nivel más alto desde 2006, pero la inflación aún es más del doble de la meta del banco central. El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, advirtió después de la reunión del comité de políticas del banco central el miércoles que serían necesarios aumentos de tasas adicionales para frenar aún más la inflación.
«De cara al futuro, casi todos los participantes del comité creen que algunos aumentos de tasas más este año serían apropiados para mantener la inflación en un 2% con el tiempo», dijo Powell. La previsión mediana del banco central para este año es del 5,6 %, frente al 5,1 % de marzo y el objetivo actual de los fondos federales del 5 % al 5,25 %.
Una mayor suba de tasas podría reducir la inflación al 2%, ¿a qué costo? recesión, dice el economista jefe de Deutsche Bank, David Folkerts-Landau.
«Estados Unidos se dirige a su primer ciclo real de auge y caída del liderazgo político en al menos cuatro décadas», escribe. “La inflación que estamos viendo se ha visto impulsada en gran medida por una política fiscal y monetaria expansiva, y los aumentos de tasas agresivos necesarios para contenerla ahora están en su lugar. Evitar un aterrizaje forzoso no tiene precedentes históricos.
Para proteger sus activos: Las mejores cuentas de ahorro de alto rendimiento de 2023
¿Cuál es la previsión de Deutsche Bank?
- Tasas de interés: Al menos un aumento de 25 puntos básicos en la tasa de fondos federales en julio. «Si bien se han hecho algunos avances para lograr un mejor equilibrio del mercado laboral y reducir la inflación, ambos están lejos de los objetivos del banco central», dijo.
- Gasto del consumidor: Los ahorros excesivos y lentos se gastan principalmente en octubre.
- Tasa de desempleo: 4% para fin de año y escalar a 4.5% en los primeros tres meses de 2024. La tasa de desempleo de mayo fue del 3,7%.
- Desarrollo economico: Una «recesión moderada» comenzará en los últimos tres meses del año y continuará durante los primeros tres meses de 2024. El próximo año, la economía se contraerá un 0,4%, frente al crecimiento del 1,4% de este año.
- Inflamación: El índice de precios al consumidor se situó en torno al 2,75 % y el índice de precios al consumidor subyacente, excluyendo los volátiles sectores de la alimentación y la energía, se situó en el 3,5 % a finales de año. El índice de precios al consumidor de mayo fue del 4%.
También hay otros riesgos
La geopolítica también puede afectar la perspectiva del banco de inversión. El conflicto Rusia-Ucrania podría intensificarse, al igual que la rivalidad estratégica entre Estados Unidos y China.
«Otro riesgo es un fuerte evento de El Niño, que genere nuevas presiones inflacionarias por el aumento de los precios de los alimentos», dijo el equipo de Folkerts-Landau.
Disminución de la subida de tipos:Sin subida de tipos de la Fed en junio. Pero los estadounidenses todavía pagan por los últimos 10
¿Hay puntos brillantes?
Sí, inteligencia artificial.
«Dadas las malas perspectivas cíclicas, la baja productividad y la disminución de la población, tenemos una necesidad urgente de una nueva fuente de crecimiento», y la IA podría ser eso, dijo Folkerts-Landau. Sin embargo, dijo que tomará tiempo cosechar los beneficios de la IA, no hasta finales de esta década.
Más pronto, dice, una caída esperada en la inflación y la recesión podría llevar al banco central a comenzar a recortar las tasas en marzo de 2024. A medida que el banco central aumenta agresivamente la tasa de fondos, Deutsche Bank espera que los recortes se produzcan rápidamente «de incrementos de 50 puntos básicos a 75 puntos básicos para llegar al 2,625%».
Medora Lee es reportera de dinero, mercados y finanzas personales en USA TODAY. Puede comunicarse con él en [email protected] y suscribirse a nuestro boletín diario gratuito sobre dinero para obtener consejos financieros personales y noticias comerciales de lunes a viernes por la mañana.
