Altos funcionarios del banco central debaten la necesidad de nuevas subidas de tipos en medio de la tensión bancaria

Se está desarrollando un debate entre los principales funcionarios de la Reserva Federal sobre si aumentar otra tasa de interés en medio de diferentes puntos de vista sobre la escala de una posible crisis crediticia derivada de la reciente turbulencia bancaria.

Austin Goolsbee, presidente del Banco de la Reserva Federal de Chicago, pidió «prudencia y paciencia» al establecer la política monetaria en comentarios preparados antes de un discurso en el Club Económico de Chicago. Silicon Valley Bank y Signature Bank implosionaron el mes pasado.

«Con la incertidumbre que existe sobre hacia dónde van estas intervenciones financieras, creo que debemos ser cautelosos», dijo Goolsbee, quien asumió el cargo en enero y es miembro votante del Comité Federal de Mercado Abierto que establece políticas este año.

Goolsbee, que no dijo públicamente si apoyaría o descartaría otro aumento de tasas de un cuarto de punto el próximo mes, dijo que necesitaría recopilar más datos y ser cauteloso acerca de subir las tasas de manera demasiado agresiva. Reducimos la inflación».

En una discusión posterior a su discurso, Goolsbee señaló que el mercado laboral, aunque «increíblemente fuerte», se estaba «enfriando un poco», lo que sugiere que los esfuerzos del banco central para frenar la demanda están comenzando a tener un impacto.

Sus comentarios se produjeron después de los comentarios del presidente de la Fed de Nueva York, John Williams, de que otro aumento de la tasa de interés de un cuarto de punto era un «punto de partida razonable» basado en la próxima reunión de política. Sin embargo, la decisión final dependerá de los datos entrantes, dijo.

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Eso se hizo eco de un comentario que hizo la presidenta de la Fed de Boston, Susan Collins, en un discurso reciente, donde dijo que actualmente era «esperada».[d] Luego, se mantendrá un modesto endurecimiento adicional de las políticas hasta fin de año.

Dado que se espera que la tasa de fondos federales aumente a un rango de 5 a 5.25 por ciento, los formuladores de políticas tendrán que decidir en su reunión si respaldan las proyecciones publicadas el mes pasado. . No se proyectan recortes hasta 2024.

Los operadores están apostando a que la Fed realizará otra subida de tipos antes de revertir el ciclo, según los mercados de futuros de Fed Fund.

Es la gravedad del impacto económico de las recientes turbulencias bancarias lo que impulsa el debate. Jay Powell, presidente de la Fed, dijo el mes pasado que una serie de quiebras bancarias podría equivaler a «un alza de tasas o más», pero advirtió que hacer esa evaluación en tiempo real no es fácil.

Williams le dijo a Yahoo Finance el martes que el sistema bancario «realmente se ha estabilizado» y que, si bien aún es pronto, aún no hay señales claras de que las condiciones crediticias se endurezcan drásticamente.

El presidente de la Fed de St. Louis, James Bullard, también adoptó un tono más optimista sobre las perspectivas económicas y dijo la semana pasada que «no estaba enamorado de la narrativa de que las condiciones crediticias se endurecerán lo suficiente como para enviar a la economía estadounidense a una recesión». Agregó que es probable que el banco central tenga que lidiar con una economía fuerte y una inflación obstinadamente alta.

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Esos comentarios contrastan marcadamente con las advertencias de Goolsbee, quien dijo el martes que «la historia nos ha enseñado que los momentos de estrés financiero, incluso si no se convierten en crisis, pueden significar condiciones crediticias más estrictas».

«Esto podría tener un impacto material en la economía real de una manera que el banco central debe tener absolutamente en cuenta al establecer la política», agregó, y agregó que el último banco significa que la política monetaria «necesita hacer menos». Los problemas pueden conducir a la tensión financiera.

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