El acuerdo entre UBS y Credit Suisse pone en juego la reputación de Suiza

  • UBS acordó el domingo comprar a su rival local Credit Suisse por 3.000 millones de francos suizos (3.200 millones de dólares) como parte de un acuerdo de precio reducido respaldado por el gobierno.
  • Funcionarios y reguladores suizos ayudaron a agilizar el acuerdo, que se produjo en medio de temores de contagio al sistema bancario mundial tras el colapso de dos bancos estadounidenses más pequeños en las últimas semanas.
  • «La posición de Suiza como centro financiero se ha erosionado», dijo el presidente ejecutivo de Opimas, Octavio Marenzi, en una nota de investigación. «El país ahora será visto como una república bananera financiera».

Suiza, que depende en gran medida de las finanzas para su economía, está en camino de ver a dos de sus bancos más grandes y populares fusionarse en una sola institución financiera.

Fabrice Gaffrini | Afp | Buenas fotos

La desaparición del gigante bancario Credit Suisse ha conmocionado a los mercados financieros y se considera un golpe a la reputación de estabilidad de Suiza. Un ejecutivo sugirió que los inversores ahora consideran al país montañoso de Europa Central como una «república bananera financiera».

El banco más grande de Suiza, UBS, acordó el domingo comprar a su rival local Credit Suisse por 3.000 millones de francos suizos (3.200 millones de dólares) como parte de un acuerdo de precio reducido respaldado por el gobierno.

Funcionarios y reguladores suizos ayudaron a agilizar el acuerdo, que se produjo en medio de temores de contagio al sistema bancario mundial tras el colapso de dos bancos estadounidenses más pequeños en las últimas semanas.

El acuerdo de rescate significa que Suiza, un país que depende en gran medida de las finanzas para su economía, está en camino de ver a sus dos bancos más grandes y populares fusionarse en una sola institución financiera.

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«La posición de Suiza como centro financiero se ha erosionado», dijo el presidente ejecutivo de Opimas, Octavio Marenzi, en una nota de investigación. «El país ahora será visto como una república bananera financiera».

«La quiebra de Credit Suisse tendrá un grave impacto en otras instituciones financieras suizas. La reputación del país por su gestión financiera prudente, buena supervisión regulatoria y, francamente, aburrido y aburrido con respecto a las inversiones», dijo Marenzi. .

Las acciones de UBS subieron un 4,4% a las 11 a. m. hora de Londres (7 a. m. ET) del martes, extendiendo las ganancias después de subir en la sesión anterior.

Mientras tanto, Credit Suisse terminó la sesión del lunes con una caída del 55% y se negoció con una caída del 0,4% en las operaciones matutinas.

Según los términos de adquisición de emergencia, los inversores en bonos de nivel uno adicionales de Credit Suisse, ampliamente considerados una inversión relativamente riesgosa, verían reducido a cero el valor de sus acciones. Eso significa que alrededor de 16 mil millones de francos suizos en inversiones perderán su valor.

Los bonos AT1, también conocidos como convertibles contingentes o «cocos», son un tipo de deuda que se considera parte del capital regulatorio de un banco. Los tenedores pueden convertirlos en acciones o amortizarlos en determinadas circunstancias, por ejemplo, cuando el coeficiente de capital del banco cae por debajo de un umbral previamente acordado.

«El apoyo extraordinario del gobierno provocará una amortización total del valor nominal de toda la deuda AT1 de Credit Suisse por un monto de 16.000 millones de francos suizos, aumentando así el capital básico», dijo el regulador suizo FINMA. dicho Domingo.

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El movimiento inusual contradice la práctica habitual de anteponer a los tenedores de bonos a los accionistas cuando un banco quiebra el lunes, lo que genera turbulencias en el mercado de bonos bancarios convertibles.

Vitor Constancio, quien se desempeñó como vicepresidente del BCE de 2010 a 2018, dijo en Twitter que el anuncio de FINMA fue «un error con consecuencias y una serie de procesos judiciales».

Tanto el Banco Central Europeo como el Banco de Inglaterra de Gran Bretaña intentaron distanciarse de la decisión de FINMA.

Los reguladores de la UE, el Banco Central Europeo, la Comisión Bancaria Europea y la Junta Única de Resolución, dicho El lunes seguirán imponiendo pérdidas a los accionistas antes que a los bonistas.

«Este enfoque se ha utilizado consistentemente en el pasado y continuará guiando las actividades de supervisión bancaria de la JUR y el BCE en las intervenciones de crisis», dijeron.

El Banco de Inglaterra se hizo eco de este sentimiento poco después. «Los tenedores de dichos instrumentos deben anticipar pérdidas en caso de resolución o quiebra en el orden de sus posiciones en esta jerarquía», dijo el BOE. dicho.

«Un aspecto de todo este estrés bancario que hemos visto en la última semana o dos es que, en realidad, sí, hemos visto una gran volatilidad en los mercados de acciones, una gran volatilidad en los mercados de renta fija y los mercados de materias primas, pero muy poca volatilidad. en los mercados de divisas», dijo International Capital. Bob Parker, asesor principal de la Asociación de Mercados, dijo el martes a «Squawk Box Europe» de CNBC.

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Cuando se le preguntó qué pensarían ahora los inversores sobre la reputación de estabilidad de Suiza, Parker respondió: «Cuando estuve en Zúrich la semana pasada, el tema era realmente candente».

Dijo que hubo una debilidad «muy moderada» en el franco suizo frente al euro en los últimos días, y señaló que era el par de divisas en el que se estaba enfocando el Banco Nacional Suizo.

Un euro cotizaba a 0,9961 francos suizos el martes por la mañana, debilitándose desde los 0,9810 del 14 de marzo.

«Hemos vuelto a la paridad en el franco suizo-euro. Entonces, creo que para responder a su pregunta, sí, el franco suizo ha perdido parte de su atractivo como refugio seguro. No hay dudas al respecto», dijo Parker.

«¿Se recuperará de nuevo? Probablemente sí, diría que es un efecto a corto plazo», agregó.

— Elliott Smith y Sophie Kidderlin de CNBC contribuyeron a este informe.

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